一位从5万本金起步到百亿市值的投资大佬，在寒武纪上的精准布局，再次印证了主升浪猎手的独特眼光。
2025年三季度，当寒武纪交出净利润环比下滑17%的财报后，市场本应担忧，但股价却逆势上涨超10%。背后的秘密何在？牛散章建平选择此时继续增持寒武纪，使其持仓浮盈超50亿元。
从1996年投入股市5万元，到2007年个人持股市值超20亿元，再到如今在寒武纪上豪掷数十亿并获得惊人回报，章建平的投资决策背后有一套识别主升浪的独特方法。
01 主升浪的黄金特征
在股票市场中，主升浪是一轮行情中涨幅最大、持续时间最长的阶段，类似于波浪理论中的第3浪。这一阶段是投资者获取超额回报的关键时期。
识别主升浪需要综合多项技术指标。当BBI指标从远低于EBBI的位置有力上穿，移动平均线呈现多头排列，MACD指标在0轴上方出现“龙抬头”形态，以及随机指标KDJ反复在高位钝化时，往往意味着主升浪行情正在启动。
除了技术指标，主升浪来临前市场还会出现一些明显特征：CPI处于明确的下行时段，境内市场基本不受外部市场干扰，投资者短线看法分歧很大但中线以看多为主。
主升浪行情往往是在大盘强势调整后迅速展开的，此时的市场环境表现为“经济软，政策硬”——经济形势不好已被各方确认，而政策刺激经济的态度非常坚定。
02 CCI指标的关键信号
在众多技术指标中，顺势指标（CCI）在主升浪来临前会发出一个关键信号，从无例外。这一信号是章建平等资深投资者高度重视的市场风向标。
当CCI指标突破+100线进入非常态区间时，表明市场开始进入强势状态。但真正预示主升浪来临的信号是CCI在+100到+300之间来回波动，不再回到-100下方。
这一信号表明市场已经由多头力量完全主导，任何回调都是暂时的，股价正在酝酿持续上涨的动力。与普通上涨不同，主升浪行情中的CCI指标会长时间维持在强势区域。
章建平在寒武纪上的投资就印证了这一点。2024年四季度，他大举买入寒武纪超500万股，当时寒武纪股价在350元/股至690元/股之间波动。这一时期，寒武纪的CCI指标正显示出典型的主升浪启动信号。
03 量价关系的确认信号
除了CCI指标，成交量是确认主升浪的关键因素。在主升浪行情中，成交量持续放大，换手率保持在较高位置，一般至少在5%以上。
这种量价关系表明资金涌入积极，市场对该股票的看好程度高涨。K线组合会出现连续的实体大阳线，股价快速脱离盘整区域，向上突破趋势已经非常明显。
以寒武纪为例，2025年8月22日，该股收盘20CM涨停，收报1243.2元/股，总市值突破5200亿元，成为半导体行业的“市值一哥”。 这种强势上涨正是主升浪的典型表现。
主升浪往往并不明显放量。这一时期，尽管个股的波动幅度巨大，但大盘指数的运行节奏均匀，斜率几乎不变。 这种稳健的上涨是主升浪的重要特征。
04 市场环境与资金面的配合
主升浪的启动离不开市场环境与资金面的配合。2025年，英伟达完全退出中国市场，为国产AI芯片企业提供了巨大机遇。 这一宏观变化为主升浪的形成创造了条件。
据弗若斯特沙利文预测，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元，激增至2029年的1.34万亿元，2025年至2029年的年均复合增长率为53.7%。 这种行业爆发性增长为相关公司的主升浪提供了基本面支撑。
资金面上，寒武纪作为上证50、科创50、沪深300、中证A500、国证半导体芯片等多个指数的成分股，获得了相关指数基金的持续买入。 这种被动资金的配置为股价提供了稳定支撑。
05 主升浪的投资策略
一旦确认主升浪行情，投资者需要采取相应的投资策略。重仓持股是主升浪行情中的高效策略，仓位可维持在70%-80%之间，甚至更高。
在主升浪中，投资者要敢于追涨，因为“无限风光在险峰”。股市有句俗语，叫强者恒强、弱者恒弱。在主升浪行情中，强势的股票会更加强势。
投资者还需要敢于突破思维定势。由于大势向上已确立，所以不可拘泥于是价值投资还是价值投机而止步不前，否则必将错失波段牛市中强劲的上升行情。
当个股处于主升浪行情中时，常常以快涨慢跌的形式展开。强势调整中往往会以迅速下跌走势将投资者“震”出来，从而使投资者错失主升行情。因此，在主升浪的强势调整中不要被凌厉的下跌走势吓倒。
06 风险识别与退出机制
主升浪行情虽好，但也有终结的时候。主升段结束的标志是：市场开始对周边市场敏感、随动，一点政策面的波动都会导致市场的剧烈波动。
到主升浪结束确认后，尽管可能还有第五浪，投资者也应该大幅减持，仓位控制在50%以下，而短线股票应该抛光。 这时，留下的只是“基本盘”。
投资者还需警惕可能导致的估值泡沫和市场非理性波动风险。 即使是在主升浪行情中，也需要保持一定的风险意识。
以寒武纪为例，虽然目前形势看好，但公司目前在售的主要产品仍以2021年推出的思元370系列为主，而竞争对手华为昇腾正在以一年迭代一次产品的速度迅速更新。 这种产品迭代风险投资者不可不察。
纵观章建平的投资历程，他从不过度追逐短期热点，而是静待CCI指标发出主升浪信号后才重仓布局。在寒武纪上的投资正是这一策略的体现：截至2025年三季度，他持有寒武纪640.65万股，按1525元/股计算，持仓市值近百亿元。
主升浪的机会只留给有准备的投资者。那些能够识别CCI关键信号、理解量价关系本质并有勇气重仓持有的投资者，才能在市场主升浪中获得超额回报。风险提示：本文所有内容仅为技术指标分析方法探讨与案例分享，不构成任何投资建议或操作指导。股市有风险，入市需谨慎，请您务必理性看待技术分析工具的参考价值，独立判断，审慎决策。
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